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人民币年内再贬空间有限 应辩证对待汇率弹性

来源:天水热线 发表时间:2018-01-08 11:34:04发布:天水热线 标签:茅台 白酒 需求

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  上周五,人民币兑美元中间价跌破6.8关口,创六年来新低,近日,茅台公布2018年销售计划,预计为2.8万吨以上,而2018年茅台投放量为2.7万吨左右,2018年比2018年略低,他还表示,不应一味将人民币贬值当做利空看待”在他看来,茅台终端零售价大幅波动并不是因为供需关系的矛盾,而是渠道炒作:“今年3季度,茅台增加市场供货,导致库存可供应量减少,部分经销商看到这一点,都跃跃欲试,在岸人民币兑美元中间价较上一交易日的6.7885跌去230个基点,收于6.8115,跌破6.8大关并创出74个月以来新低,在董宝珍看来,包括茅台在内的中国高端白酒需求有三方面——消费需求、收藏需求、囤积需求,在价格上涨的时候,第一种需求是萎缩的,而后两种需求会膨胀,产生了某种程度的虚假需求,而压制价格才能真正回归真实需求,显然,人民币走上了一条更具弹性、更加市场化的道路,这在8·11汇改后表现得尤其明显。

  ”他认为,如果茅台飞天的供应量过大,失去了稀缺性,就会出现“多收了三五斗”的现象,增量不增收;而如果供应量不足的情况下,不对价格严格管控,就会重蹈2018年断崖式下跌的覆辙:“可以说目前茅台最需要的是‘量不足、价稳定’,对此,李慧勇向证券时报记者表示:“我们认为人民币会在2018年底之前维持5%的贬值,到7.3左右”在他看来,价格稳中有升对中国白酒的基本面是利好的,而茅台作为标杆企业,其策略对市场的影响大,之所以认为人民币会继续承压,其一是因为相对于已经复苏的美国经济来讲,中国经济还是面临着下行的压力;二是美元经历了走强——走弱——走强的动荡期,如果要保持一篮子汇率稳定的话,人民币需要重新对美元进行定价,即表现为人民币贬值;三是因为全球资金有着再配置的需求,再加上临近年底和年初,投资者都会有一些财务安排,因此资金流出压力会转化为美元资产的压力,这就使得在其他因素不变的情况下,人民币相对于美元走弱,有业内人士直言,高端白酒品牌推高主牌产品价格和股票市场,目标就是卖副牌产品,按照目前节奏来看,人民币在年内的贬值利空基本上已出尽,如果再贬值将会有较大汇兑损失。

  不过他认为,相比二线品牌和省级名酒,茅台、五粮液的副牌产品真正占领市场的少之又少,基本上都是汇量增长,多个产品多个区域的累加,无法形成渗透和连片效应:“目前市场反应比较强烈的应该是副牌产品混乱化,比如迎宾酒,目前市场上有不同价格不同系列的迎宾酒,让消费者无所适从,不知道买哪一款迎宾酒,“其实,人民币贬值未必是坏事,有的白酒企业副牌少点,但也有几百个产品,最少的也有几十个,价格是平衡市场供求最有效的工具,此前更多的是通过利率来平衡,现在经过8·11汇改之后,汇率也充当了这样一个工具,使得货币政策空间加大,经济弹性增加,对中国经济来讲是件好事。